英伟达的业绩表现、市场地位以及未来发展潜力展开。详细阐述了其在2025年第四季度的利润、销售等财务数据，强调了其在数据中心GPU领域的主导地位，还分析了生成式AI市场为其带来的机遇，同时对2026年第一季度的展望进行了说明，最后指出英伟达股票对长期投资者的吸引力。
在当前科技发展的大背景下，对AI芯片的需求呈现出爆发式增长，但市场供应却难以满足这一庞大的需求，供应形势依旧十分紧张。然而，在这样的环境中，英伟达上个季度却交出了一份令人惊喜的答卷，利润超出了预期。随着英伟达不断扩大Blackwell芯片的交付量，该公司在2025年有着相当大的潜力来提升盈利水平和实现销售增长。而实现这一潜力的关键因素，在于生成AI市场以及生成AI即服务子市场的蓬勃发展。
值得注意的是，英伟达最近的估值出现了大幅下降的情况。从投资的角度来看，其风险/回报关系变得非常具有吸引力。投资者现在有机会以颇具吸引力的市盈率购入这家领先的芯片公司的股票。而且，随着Blackwell芯片交付量有望在2025年进一步增加，英伟达有很大希望实现出色的财务业绩。目前投资者乐观情绪的下降其实是不合理的。
英伟达展现出了持续增长的强劲态势，销售和利润都有望不断攀升，这得益于Blackwell芯片交付量的持续增加。在2025年2月26日公布的第四季度业绩中，虽然利润并未完全超出预期，但这份收益报告足以表明英伟达将继续保持极快的增长速度。在2025年第四季度，英伟达每股收益达到了0.89美元，而预期每股收益为0.85美元，这已经是2025财年第四个季度利润超出预期了。
英伟达的GPU销量一直保持着高涨的态势，这成为推动该公司快速增长的强大动力。在2025年第四季度，该芯片公司的销售额同比增长了78%，这主要得益于训练大型语言模型对GPU需求的不断增长。
此外，英伟达在2025年第四季度还取得了惊人的成绩，实现了221亿美元的利润，同比增长72%。同时，英伟达还创下了多项历史新高，这些都充分表明该公司的业务正处于健康发展的轨道上，并且能够继续充分利用其在数据中心芯片市场的主导地位。
在销售额方面，英伟达在2025年第四季度达到了创纪录的393亿美元，这其中数据中心销售额达到了356亿美元，同样创下了历史新高。
根据IOT Analytics的数据显示，英伟达在数据中心GPU领域占据着绝对的领先地位，市场份额高达92%。这意味着在市场上每销售10个GPU，就有9个是由英伟达销售的。如此高的市场份额使得英伟达能够在定价方面拥有较大的话语权。
当下，一个新兴的子市场——生成式人工智能正在崛起。在这个市场中，公司基本上会将其生成式人工智能项目和工作量进行外包。通过将生成式人工智能工作外包给云端，公司可以避免在开发自己的大型语言模型（LLM）时投入大量的资金。
对于英伟达来说，生成式AI市场即服务将为Blackwell芯片以及下一代AI芯片创造更多的交付优势。而且，据彭博情报预测，到2032年，该市场的价值预计将接近5亿美元。
英伟达对2026年第一季度的展望也较为乐观，这反映出在Blackwell芯片开始扩张时的积极态势，主要得益于对Blackwell芯片交付的高期望。不过，英伟达的非GAAP毛利率为71.0%，上下浮动50个基点，这意味着该芯片公司预计季度环比将略有下降。2025年第四季度，非GAAP利润率为73.5%，所以预测显示下一季度将下降2.5%。在销售额方面，英伟达预计2026年第一季度的销售额将达到430亿美元，这将创造新的纪录，比2025年第四季度的销售额高出9%。
近期，英伟达的股票不再受到市场的热捧，但这对于长期投资者来说，却是一次绝佳的建仓机会。尤其是考虑到生成式人工智能机会仍处于起步阶段，未来几年甚至几十年GPU都有着巨大的增长空间。英伟达目前是投资者眼中最具吸引力的投资机会之一。
随着Blackwell芯片开始畅销，英伟达在运营方面处于非常有利的地位。该公司预计2026年第一季度销售额将环比增长9%，今年利润预计将同比增长约50%。英伟达的利润和销售额均超过了预期，但买入该芯片公司股票的主要原因在于其估值。以18.9倍的领先（2026年）利润计算，英伟达的利润增长潜力被严重低估，特别是考虑到该芯片公司以92%的市场份额占据市场主导地位。
随着英伟达的Blackwell GPU在2025年快速扩张，在市场出现波动时，英伟达值得投资者强力买入。如果Blackwell产能扩张能够顺利进行，该公司很有可能在2025年超越目前普遍的销售和利润预期。
本文详细分析了英伟达在2025年的业绩表现，包括利润、销售等方面的增长情况，强调了其在数据中心GPU领域的主导地位。同时，探讨了生成式AI市场为其带来的机遇，以及对2026年第一季度的展望。尽管股票近期遇冷，但从长期来看，英伟达凭借其强大的市场地位和增长潜力，是投资者不容错过的优质投资标的。
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