聚焦建材行业：水泥、消费建材等发展态势全解析

Edeline • 2025年3月26日 08:27 • 体育资讯 • 阅读 6

本文围绕水泥、消费建材、玻璃纤维、浮法玻璃等建材品类展开，详细介绍了各品类的市场现状、短期与中长期走势，并给出了投资建议和风险提示。

水泥市场：错峰停窑结束，库存增加但价格有望稳中有涨

本周全国水泥价格出现了一定程度的回调。当前市场需求正在持续恢复当中，水泥的销量也在进一步好转。值得注意的是，本周北方省份错峰停窑陆续结束，这使得整体的供应水平有所提高，熟料库存出现了小幅增长的情况。

从后续发展来看，4、5月是施工旺季，有望继续拉动水泥市场的需求。短期而言，水泥需求仍有增长预期，这对价格会有一定的支撑作用，预计水泥价格将保持稳中有涨的态势。从中长期来看，政策发力有望带动基建投资增速提升，从而提振水泥市场。此外，随着水泥纳入全国碳市场，行业落后产能的出清将加速，行业集中度有望得到提升，这对水泥龙头企业来说是利好消息。不过，我们也需要持续关注熟料库存水平以及市场需求情况。

消费建材市场：零售额由跌转涨，需求有望逐步回暖

2025年1 – 2月，建筑及装潢材料类零售额同比增长0.1%，相较于24年全年增加了2.1个百分点，实现了由跌转涨。

短期来看，随着气温逐渐回升，施工及装修旺季即将到来，有望带动消费建材需求逐步恢复。从中长期来看，随着政策的不断发力，存量房去库将加速，重装市场有望拉动消费建材零售端需求回升。旧房改造需求也有望在政策支持下加速释放，进一步利好消费建材需求回暖。近年来，消费建材龙头企业加速调整销售策略，优化产品结构，推进渠道下沉，零售业务规模不断扩大，龙头企业的市占率有望不断提升。

玻璃纤维市场：粗纱报价小涨，电子纱价格暂稳

在粗纱方面，本周粗纱企业报价出现了小幅上涨，市场需求有所恢复。传统玻璃钢市场开工略有提升，风电及热塑市场继续支撑粗纱市场需求。短期来看，粗纱下游风电及热塑市场保持稳定出货，预计粗纱价格将保持稳定运行。从中长期来看，风电及热塑市场将继续恢复，粗纱需求有望增长，价格有望进一步提高。

在电子纱方面，本周电子纱企业报价暂稳，下游CCL厂家主要按需采购。预计短期电子纱价格将保持平稳，中长期随着终端消费电子的进一步复苏，电子纱需求仍有增量预期，价格存在提涨空间。

浮法玻璃市场：价格下降，中下游补库需求增加

本周浮法玻璃价格继续下降。虽然终端需求表现一般，但中下游阶段性补库需求有所增加，市场交投氛围有所好转，浮法玻璃企业库存由增转降。

后续来看，短期需求较难有明显好转，主要以中下游补货为主，供给端整体保持平稳，库存可能会下降，但企业库存压力依然存在，预计短期浮法玻璃价格暂稳。从中长期来看，随着行业产能置换新规的执行，落后产能有望被淘汰，供需格局有望逐步优化。建议持续关注企业库存变动情况。

投资建议

消费建材：推荐受益于地产政策推进下需求有望恢复、具备产品品质优势及品牌优势的行业龙头。水泥：推荐受益于基建发力带动需求恢复、水泥价格提涨的企业。玻璃纤维：推荐产能逐步扩张、高端产品占比提升的企业。玻璃：建议关注多业务布局的龙头企业。

风险提示

原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策推进不及预期的风险。