本文聚焦于昊海生科2024年度业绩报告，详细阐述了公司整体营收和净利润的增长情况，深入分析了业务结构中医美、眼科和骨科板块的不同表现，还提及了公司面临的其他挑战以及研发投入情况，最后对公司未来发展需关注的风险进行了提示。
近日，昊海生科（688366.SH）公布了2024年度业绩报告。从这份报告的数据中我们可以清晰地看到，在过去的一年里，公司的营业收入和净利润实现了稳步增长。不过，深入到业务结构内部，却呈现出了一种明显的分化态势。
财报数据清晰地显示，2024年昊海生科实现营业收入达到了26.98亿元，与上一年相比增长了1.64%；归母净利润为4.20亿元，同比增长1.04%。尽管从整体数据层面来看，公司的营收和净利润都实现了正增长，然而增速却出现了明显的放缓迹象。这一现象充分显示出公司在当前市场竞争日益激烈以及政策不断调整的大环境下，面临着诸多的挑战。
（截图来自昊海生科财报）
昊海生科是一家在“医美、眼科、骨科”三个领域进行战略布局的生物医用材料企业。在业务结构方面，上一年度该公司的医美板块表现十分突出。
在报告期内，医疗美容与创面护理产品实现营收11.95亿元，同比大幅增长13.08%，在总营收中所占的比重也从上一年度的39.96%提升至44.38%。医美板块的强势崛起，主要得益于玻尿酸业务的持续增长。根据年报披露的信息，2024年玻尿酸产品整体销售额高达7.42亿元，在医美板块的业务占比达到了惊人的62.05%，同比增长23.23%。昊海生科已经形成了一系列面向不同人群的多款玻尿酸产品组合，其中包括海薇、姣兰、海魅月白等。这些丰富多样的产品组合，很好地满足了市场上对于玻尿酸产品的多样化需求。
然而，与医美板块的强劲增长形成鲜明对比的是，昊海生科的眼科和骨科业务在2024年承受了较大的压力。眼科产品实现营收8.58亿元，同比下降了7.60%，在总营收中所占的比重也从上一年度的39.51%下滑至31.85%。骨科产品实现营收4.57亿元，同比下降4.12%，占总营收的比重为16.95%。眼科和骨科业务的下滑，主要是受到国家集采政策的影响。随着人工晶状体、眼科粘弹剂及骨科玻璃酸钠注射液等产品价格的下降，公司的利润空间被进一步压缩。
此外，昊海生科在2024年还面临着其他方面的挑战。此前射频治疗设备产品线的销售受到政策调整的影响，从2023年起就显著减少。同时，公司的毛利率也从上年的70.46%下降至69.89%，净利率从上年同期的15.54%下降至13.95%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面仍然面临着不小的压力。
面对复杂多变的市场环境，昊海生科在2024年加大了研发投入的力度。研发费用达到了2.39亿元，同比增长8.56%，研发投入占比为8.86%。公司将重点放在了医美和眼科创新产品线的扩展上，目前多个新产品已经成功获批并进入市场。
从当前的情况来看，昊海生科的医美板块崛起为公司带来了新的增长点。但与此同时，眼科和骨科业务的承压也提醒着公司需要密切关注市场和政策调整所带来的风险。
本文通过对昊海生科2024年度业绩报告的分析，展示了公司营收和净利润虽有增长但增速放缓的情况。业务结构中，医美板块表现突出，而眼科和骨科业务受集采政策影响下滑，公司还面临其他挑战及成本控制压力。不过，公司加大研发投入，医美板块成为新增长点，未来需关注市场和政策调整带来的风险。
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