本文聚焦方正证券近期的一系列事件，包括公司人员因业务违规被监管出具警示函，业绩增长乏力、各业务营收表现参差不齐，大股东持续减持以及出售抵债资产等情况，深入剖析其发展现状与潜在风险。
在方正证券的业务运作中，时任固定收益业务总部债券业务一部总经理瞿凡凯，以及项目负责人时光楠，由于对相关问题负有责任，根据《债券办法》第六十八条的规定，证监会决定对这二人采取出具警示函的行政监督管理措施。
回顾过去一年，方正证券就曾因分析师私自荐股、泄露研报内容等违规行为，被监管部门责令改正。
2024年1月5日，湖南证监局发布通报。经调查发现，方正证券在开展发布证券研究报告业务时，存在诸多问题。具体表现为：在发布证券研究报告前，就出现泄露报告内容和观点的情况；个别证券分析师违规向客户私自荐股；还有个别未取得证券分析师资格的员工，未经审核便公开发布研究观点，造成了不良影响。
其中，公司发布证券研究报告业务部门行政负责人刘章明，对上述情形负有领导责任。不仅如此，刘章明个人也存在向客户违规私自荐股的情况。因此，湖南证监局决定对刘章明采取出具警示函的行政监管措施。
从公司基本情况来看，据官网介绍，方正证券股份有限公司于2010年改制为股份有限公司，并于2011年在上海证券交易所成功上市。如今，方正证券拥有347家证券营业部、36家期货分支机构、23家区域分公司、1家资产管理分公司以及6家境内外控股子公司，规模不可谓不大。
然而，在业绩方面，方正证券却遭遇困境，净利润增速大幅下降，近两年几乎处于“原地踏步”的状态。2021年至2024年，公司归母净利润分别为118.22亿元、21.48亿元、21.52亿元、22.07亿元，同比增长幅度依次为66.19%、17.88%、0.21%、22.55%。
2024年年报显示，方正证券实现营收77.18亿元，同比增加了8.42%。但与此同时，公司的资产规模和负债同时攀升，期末资产总额达到2556.28亿元，同比增加14.92%；负债总额为2066.50亿元，同比增加17.18%。
从具体业务来看，公司财富管理业务、投资与交易业务的营收分别同比增长12.84%、127.88%，展现出一定的发展态势。但遗憾的是，资产管理业务营收同比下滑超八成，投行业务更是亏损近3.7亿元，同比降幅达270.06%。这些业务的不佳表现，导致公司合计营业利润率出现下滑。
值得注意的是，深圳商报·读创客户端记者查询发现，自2022年11月开始，方正证券的大股东之一中国信达就在接连减持。
2024年12月9日，方正证券发布公告称，公司于2024年8月17日曾披露，中国信达拟于2024年9月9日至2024年12月8日期间，以集中竞价交易方式减持公司股份。截至2024年12月8日，本次减持计划实施期限届满，中国信达累计减持公司股份2195万股，占公司总股本的0.27%。
实际上，在2022年11月、2023年7月、2024年4月，中国信达曾三次抛出减持计划。其中，第一轮未减持，第二轮减持8232.1万股，第三轮减持1256.54万股，合计套现约9亿元。公开资料显示，中国信达持有方正证券股权是以股抵债而来。
日前，方正证券还有一项举动引发了市场关注，那就是以7.3亿元出售“郑州地标建筑”，以此来盘活抵债资产。
2月17日，方正证券公告表示，为了聚焦主业、盘活抵债资产，其全资子公司方正承销保荐，将持有的郑州裕达国贸大楼出售给郑州卡拉库姆公司，成交总价为7.3亿元。该交易已于1月27日签署《房屋买卖合同》，并获方正证券第五届董事会第十一次会议审议通过。
不过，方正证券就此次出售资产提示了两项风险。其一，郑州卡拉库姆公司是2024年10月新成立的项目公司，合同约定为分期付款，存在该公司后续不能按时支付价款，导致合同无法按照约定履行的风险。
其二，存在无法完全收回第四期款项的风险。会议中心目前尚未办理竣工验收及初始登记，买方在会议中心初始登记办理至方正承销保荐名下后，才支付第四期款项。由于会议中心竣工验收及初始登记存在无法办理的风险，因此存在无法完全收回第四期款项7840.70万元的风险。
在二级市场上，截至28日收盘，方正证券上涨0.76%，报7.99元/股，最新市值657.74亿元，但近半年累计下跌了14%。
本文围绕方正证券展开，揭示了其在业务合规、业绩表现、股东减持以及资产处置等多方面存在的问题。公司人员因违规被监管警示，业绩增长缓慢且业务发展不均衡，大股东持续减持，资产出售也面临风险，这些因素都给方正证券的未来发展带来了诸多不确定性。
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