本文聚焦长和分拆全球电信资产至英国上市这一事件，介绍了市场传闻情况，重点阐述了瑞银对此发布的研究报告内容，包括分拆实体构成、估值、资金回收及对股价的影响等。
3月31日，瑞银发布了一份引人关注的研究报告。报告指出，倘若长和将其全球电信资产分拆至英国上市，并且把相关收益回馈给股东，那么长和的股价最多可提升6.6港元。
此前，市场上就有传闻称，长和有计划把全球电信资产分拆出来，放到伦敦证券交易所上市。
瑞银经过分析认为，此次分拆的实体或许会涵盖长和在欧洲、香港以及东南亚的电信业务。这些业务的估值预计处于100亿至150亿英镑的区间内，对应的企业价值对EBITDA比率（EV/EBITDA）在4.1倍至6.3倍之间。与之对比的是，瑞银在对长和每股资产净值进行估值时所采用的EV/EBITDA比率约为5倍，而欧洲同业的该比率水平大约为6.5倍。
瑞银还做出了进一步的假设和估算。假设长和在此次潜在的分拆行动中出售34%的持股，自身保留66%的股权，那么每股可回收的资金在7港元至11.5港元之间。不过，这也会为每股资产净值（NAV）带来8.8港元的损失。要是每股NAV折让率为45%，那么对股价产生的影响将是每股4.9港元。
本文围绕长和分拆全球电信资产赴英上市一事，详细介绍了瑞银的研究报告内容，包含分拆业务范围、估值情况、资金回收及对股价的影响等方面，为市场了解该事件的潜在影响提供了重要参考。
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