本文聚焦于安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔 – 埃利安对特朗普大规模征收进口关税行为的警告。详细阐述了该行为给美国经济带来的衰退风险以及对通胀产生的影响，同时分析了市场反应和美元走势等相关情况。
财联社 4 月 4 日消息，美东时间周五，安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔 – 埃利安发出严肃警告。他指出，美国总统特朗普大规模征收进口关税的举措，将让美国经济陷入衰退的危险境地。而且，特朗普一系列所谓的对等关税政策，很可能会在全球经济领域掀起轩然大波，产生重大影响。
美国经济面临衰退风险
埃尔 – 埃利安直言：“当前，美国经济增长前景已经发生了重大改变。目前来看，美国经济衰退的可能性高达 50%，通胀预期也上升到了 3.5%。虽然美国经济结构相对强劲，但我并不认为经济衰退是不可避免的，然而当前的风险程度已经令人十分担忧。”
事实上，在特朗普做出关税决定时，美国经济已经显露出疲软的迹象。就在上个月，许多基金经理、策略师以及分析师纷纷发出警示，美国经济增速极有可能会放缓，经济衰退的风险已经攀升至六个月以来的最高点。
埃尔 – 埃利安还表示，他仍然预期美国经济今年能够实现 1% 至 1.5% 的增长。不过，这与国际货币基金组织（IMF）今年早些时候预测的 2.7% 的增长率相比，无疑代表着“增长前景的重大变化”。
他进一步解释道：“如果美国经济增速接近 1%，那就意味着接近所谓的‘失速速度’。因为经济发展的速度不够快，就无法实现资源的有效重新配置。所以一旦经济增速接近 1%——我真心希望这种情况不会发生——经济衰退的风险将会显著增加。”
市场低估了关税对通胀的影响
除了对美国经济衰退风险发出警告外，埃尔 – 埃利安还强调，市场低估了特朗普激进贸易政策对通胀的影响。
他分析说：“人们对关税的第一反应往往是担忧经济增长。但目前我们还没有看到另外两种反应：一是其他国家的经济增长会受到怎样的影响，这也让美元是否会继续走软成为一个疑问；二是美联储会采取什么样的措施？”
上周公布的美国最新数据显示，美国的核心通胀率增速超出了预期。核心个人消费支出指数，这一美联储青睐的主要通胀指标，已经创下了一年多来的最大月度涨幅。
芝加哥商品交易所集团（CME）的 Fed watch 追踪数据显示，目前市场预计美联储今年将降息四次。在 3 月的美联储决议会议上，美联储将基准利率维持在 4.25% – 4.5% 的区间不变。尽管美联储官员下调了对美国经济增长的预期，但他们仍预计到 2025 年将降息两次。
然而，埃尔 – 埃利安对此有不同看法：“我觉得，如果运气好的话，美联储可能只会降息一次，而不是四次。就算美联储不降息，我也不会感到意外……如果美联储的决策恢复正常——我要强调这一前提，因为美联储之前的行动并不常规——我们甚至可能看不到一次降息。”
在特朗普宣布互惠关税后不久，欧洲货币兑美元大幅升值，欧元和英镑兑美元触及六个月高点。不过，埃尔 – 埃利安预计美元不会长期走软。
他解释说：“市场已经对美国经济增长放缓、利率下降以及流向美国的资本减少做出了反应，这就是我们看到美元指数贬值的原因。我认为这只是第一轮反应。人们会逐渐意识到，如果美国经济放缓，世界其他地区的经济放缓幅度将超过美国。所以我觉得美元不会持续走软。”
本文围绕安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔 – 埃利安的观点展开，指出特朗普大规模征收进口关税使美国经济面临衰退风险，且市场低估了该政策对通胀的影响。同时提到市场对美联储降息的预期与埃尔 – 埃利安看法存在差异，以及美元走势的相关分析。整体反映出特朗普关税政策给美国经济和全球经济带来的不确定性和潜在影响。
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