上海发力并购，500亿基金矩阵助推经济升级 上海进入并购时代，500亿基金矩阵助力产业腾飞

本文围绕上海在并购领域的一系列举措展开，介绍了上海组建500亿元国资并购基金矩阵的情况，包括其政策背景、战略目标、未来规划等，还提及虹桥国际中央商务区的并购集聚区行动计划，以及各地通过并购推动经济发展的情况和并购带来的多方面影响。

当下，并购已然成为创投圈备受瞩目的热门关键词。作为中国最大的经济中心城市，上海更是点燃了这场并购热潮。

3月20日，上海市国资委副主任陈东在上海市政府新闻发布会上透露了一则重磅消息。今年，上海将发展并购基金列入重点任务，正加快组建国资并购基金矩阵。据悉，新组建的这个国资并购基金矩阵规模相当庞大，总规模达到500亿元以上。

这一重大决策，无疑会给上海乃至全国的资本市场和产业发展带来极为深远的影响。排排财富研究部副总监刘有华在接受相关采访时表示：“从国家战略需求层面来看，这是落实长三角一体化发展国家战略的关键举措。就产业升级需求而言，上海大力推动并购，能够促进产业链的整合，提升企业的综合竞争力，有助于推动传统产业的转型升级，以及新兴产业的集聚发展。”

上海将打造500亿元并购基金矩阵

自去年开始，国家发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，上海迅速响应，出台了《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》（以下简称《重组行动方案》）。《重组行动方案》中明确提出，要充分用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金，加快培育和集聚并购基金，力争到2027年，实现3000亿元的并购交易规模。

这些政策的出台，目的在于鼓励企业积极开展并购重组，推动资本市场实现高质量发展。如今，上海再次行动起来。据陈东介绍，今年上海市将发展并购基金列为重点任务，上海的国资国企紧紧抓住市场战略机遇期，加快组建国资并购基金矩阵，并且与社会资本展开开放合作，加大产业并购的力度，进一步提升新质生产力的能级。

这个基金矩阵可谓来头不小。陈东指出，新组建的国资并购基金矩阵总规模超过500亿元。其发起主体汇聚了上海市属国有龙头企业、金融机构以及平台公司。从涉及的领域来看，几乎涵盖了上海经济发展的关键板块，包括国资国企改革、集成电路、生物医药、高端装备、民用航空、商业航天、文旅消费等领域。

国资并购基金矩阵有着清晰明确的战略目标。它将聚焦国有经济布局的优化、结构的调整以及上海市重点产业领域的强链补链，充分发挥国有资本的引领带动作用。同时，它还将与行业龙头企业、各类社会资本、金融机构、专业服务机构、产业园区携手合作，共同助力完善上海市的并购市场生态。

谈及未来规划，陈东表示：“下一步，我们将结合上海国资国企改革的重点任务，以市场化的方式实施一批并购重组项目，推进相关产业的整合与升级，打造重点领域的龙头企业。我们也非常期待与致力于上海产业发展的各类龙头企业加强合作，加快集聚上海的高端产业。”

值得关注的是，2025上海全球投资促进大会暨“投资上海”活动周将于3月25日开幕。届时，上海产业转型升级二期基金以及国资并购基金矩阵将正式启动。通过这两个“500亿元”的基金，上海将以更大的力度支持实体经济的发展。

在安爵资产董事长刘岩看来，上海启动两个“500亿元”基金具有深远的战略意义。“上海设立国资并购基金矩阵，能够整合低效资产、盘活存量资源，既可以优化国企的资本结构，又能引入市场化机制。而产业转型升级二期基金聚焦战略性新兴产业，其500亿元的规模就如同为上海未来的产业布局提供了一个‘弹药库’。”刘岩在接受采访时分析道，这类基金通常采用“政府引导 + 市场运作”的模式，能够形成“四两拨千斤”的杠杆效应。在当前全球产业链重构的大背景下，上海通过基金矩阵可以大力强化产业链的韧性。

“两个‘500亿元’基金启动后，预计将带动新增就业岗位超过10万个，年新增税收超过50亿元。”刘有华指出，通过引导社会资本投入，预计可撬动超过2000亿元的社会投资。同时，基金的运作将提升上海资本市场的活跃度，预计将新增超过100家上市公司。

上海进入并购时代

其实，更早之前上海就已经在并购业务方面发力了。

今年2月，虹桥国际中央商务区和上海市长宁区政府发布了《虹桥国际中央商务区建设并购集聚区行动计划》（以下简称《行动计划》）。

《行动计划》明确了目标：到2027年，虹桥国际中央商务区将全面建立虹桥并购集聚区的功能框架和产业布局体系，形成“一库、三联盟、N个载体”的“1 + 3 + N”并购生态圈，培育3 – 5家具有全球并购领先能力的上市公司或上市公司并购平台公司，集聚1 – 2家头部并购基金、一批中小并购基金及并购专项基金，并购交易总规模超过500亿元。

《行动计划》中提到，将设立虹桥产业发展基金，吸引社会资本、上市公司、产业龙头企业共同出资，重点投资低空经济、新一代信息技术、新能源材料、高端装备制造、生物与新医药等战略新兴产业，通过“以投促引”的方式集聚优质项目和资源。

同时，《行动计划》还计划建立专业并购联盟，探索设立虹桥并购基金，推动金融机构与并购基金进行创新联动，鼓励“链主”企业设立CVC基金和并购基金。加快设立长三角上市公司和龙头企业并购联盟，围绕新质生产力开展并购，加快形成首创性、引领性并购重组案例，并组建并购重组专家委员会防范并购风险。

事实上，在当下经济转型升级的关键时期，并购已经逐渐成为各地政府推动经济高质量发展的重要手段。自去年12月以来，上海、深圳、安徽等十余个省市纷纷发布相关并购政策，并购路径主要围绕鼓励区域内上市公司进行并购重组，以及设立并购基金开展并购活动。上海计划通过国资并购基金矩阵，推动相关产业的整合升级，培育具备全球竞争力的龙头企业；而无锡等地则通过上市公司并购科创企业，快速整合上下游产业，提升区域产业竞争力。

全国各地都在积极探索并购招商的新模式，这充分彰显了并购在推动产业升级、优化资源配置方面的重要作用。刘岩认为，从企业层面来看，上市公司通过并购可以实现外延式增长，提升技术水平和市场份额。“通过并购，企业能够快速获取技术、人才、市场等资源，实现产业升级和转型，提升产业竞争力。此外，并购还能促进资本、技术、人才等资源在不同企业之间的合理流动和优化配置，提高资源利用效率，推动经济高质量发展，帮助企业扩大规模，实现协同效应，提升市场地位和竞争力。”

从投资机构的角度来看，并购基金的设立为其提供了退出渠道，有助于缓解流动性压力，促进资金循环。对于券商、银行等金融机构而言，通过提供并购贷款、跨境融资等服务，推动了业务创新。刘岩还提到，从产业链方面来看，产业链整合可以通过“链主”企业牵头并购，加速形成4个万亿级产业集群，从而提升产业链的韧性。

本文详细介绍了上海在并购领域的一系列举措，包括组建500亿元国资并购基金矩阵和虹桥国际中央商务区的并购集聚区行动计划等。这些举措不仅顺应国家战略和产业升级需求，还将对上海乃至全国的资本市场、产业发展、就业、税收等多方面产生积极影响。同时，各地积极探索并购招商新模式，凸显了并购在推动经济高质量发展中的重要作用。