本文围绕中国人寿2024年的业绩情况展开，详细介绍了公司在投资端和负债端的表现，同时分析了业绩增长背后的原因以及面临的挑战，还提及了公司未来的发展目标和战略。
记者 姜鑫 在2025年3月27日，中国人寿保险股份有限公司（601628.SH/2628.HK，以下简称“中国人寿”）召开的业绩发布会上，首次以董事长身份亮相的蔡希良兴奋地向大家介绍：“2024年，中国人寿的净利润成功突破千亿元大关，取得了公司发展历程中的历史最好成绩。”
尽管2024年整体外部环境复杂严峻，但上市保险公司凭借投资端的良好表现，纷纷交出了亮眼的成绩单。其中，中国人寿的表现尤为突出。年报数据清晰地展示了公司在这一年的优异成绩：2024年，中国人寿总资产达到6.77万亿元，与上一年相比增长了19.70%；总保费实现6714.57亿元，同比增长4.70%；实现归属于母公司股东的净利润1069.35亿元，同比大幅增长108.92%。
在3月27日当天，资本市场也对中国人寿的业绩做出了积极反应。早盘，中国人寿股价高开，最终收于38.03元/股，涨幅为0.64%。以收盘价计算，公司总市值达到8984亿元。蔡希良自豪地表示，目前中国人寿已经成为全球市值最高的寿险公司。不过，他也提醒公司全体员工，不能自满、止步和松懈，要继续对标国际先进水平，在多项指标已跻身全球保险公司前列的基础上，努力实现更进一步的发展。
大增150%的投资收益
中国人寿利润增幅远远超过保费和资产增幅，这背后离不开投资端的巨大贡献。公司副总裁刘晖详细介绍了投资策略和成果。他表示，公司持续夯实固定收益配置底仓，同时较好地把握了权益市场节奏。2024年，公司总投资收益达到3082.51亿元，同口径同比增长150.40%。
具体数据显示，截至2024年末，中国人寿的投资资产达到66110.71亿元；2024年的总投资收益率为5.50%，而2023年总投资收益率仅为2.43%；实现净投资收益1956.74亿元，净投资收益率达3.47%。
2024年的市场环境较为复杂，债券市场利率大幅下行，优质资产稀缺，股票市场在低位震荡后快速反弹，结构分化明显。而持仓规模较大的中国人寿凭借敏锐的市场洞察力和合理的投资布局，享受到了市场的回报。年报数据显示，截至2024年末，中国人寿的权益类金融资产余额为1.26万亿元，占总资产的19.19%，较2023年略微下滑。其中，股票类资产为5010.83亿元，占总资产的7.58%。刘晖还透露，中国人寿的权益配置规模近年来一直在增长，2024年全年净加仓超过1000亿元，权益投资收益也取得了很好的增长。
亮眼业绩可持续吗？
2024年8月底，蔡希良接棒白涛，成为中国人寿的第七代掌门人。蔡希良有着丰富的金融从业经验，他先后在上海财经大学、中信集团、中国保信等机构任职。2022年，蔡希良转任中国人寿党委副书记、副董事长、总经理，同时兼任国寿资管董事长、国寿财险董事长。
在蔡希良看来，2024年公司取得的成绩是一份“成色十足的成绩单”。然而，除了投资端业绩喜人外，人们也关心中国人寿的负债端表现如何，以及这样的业绩是否可持续。
中国人寿方面给出了积极的回应。公司坚持产品和业务多元化，保持业务均衡发展，业务结构进一步优化，新业务负债刚性成本显著下降。2024年，首年期交保费达1190.77亿元，在上年高基数基础上保持平稳增长。其中，十年期及以上首年期交保费为566.03亿元，同比上升14.3%，占首年期交保费的比重同比提升了3.54个百分点，续期保费同比增长6.2%，14个月保单持续率同比提升了1.20个百分点，一年新业务价值实现快速增长，基于2023年经济假设同比增速达24.3%，在2024年经济假设下实现337.09亿元。
在中国人寿发布业绩后，六家券商给出了买入或推荐评级。不过，一些数据的变动也反映出保险行业仍然存在着压力。截至2024年末，中国人寿的总销售人力为66.6万人，个险队伍销售人力为61.5万人，分别较上一季度下滑了4%和4.10%，这意味着其人力规模的缩减仍在继续。但值得欣慰的是，人均产能有所提升，中国人寿月人均首年期交保费同比提升15%。
作为保费收入的基本盘，2024年中国人寿的个险渠道总保费规模达5290.33亿元，占总保费规模的78.8%。为了应对市场变化，中国人寿一直在深化推进营销体系改革。在现有队伍持续贯彻落实“客资建队伍”经营理念，推动销售队伍专业化、职业化、综合化转型的同时，公司还积极探索新型营销模式，聚焦优增优育和产能提升布局“种子计划”。据了解，目前，中国人寿已在24个城市启动试点。
2024年，中国人寿的银保渠道总保费为762.01亿元，首年期交保费为187.76亿元，较2023年有所下降，其中，续期保费占渠道总保费的比重为60.76%。而互联网渠道保费增长迅速，2024年，中国人寿互联网保险业务总保费达826.20亿元，同比增长8.70%。
中国人寿总裁利明光在业绩发布会上表示：“以往年度，公司价值贡献大部分来自个险渠道，我们在2025年将大力推动全渠道价值贡献，未来其他渠道的贡献将陆续展现。”
在业绩发布会上，蔡希良重提了中国人寿立足全球的发展目标：成为“发展卓越、创新驱动、协同高效、治理现代”的寿险全球领军企业。为了实现这一目标，蔡希良的打法是通过进一步全面深化改革，不断提升核心功能和核心竞争力，其中关键在于强化“五种能力”，即风险保障能力、资负联动能力、价值创造能力、风险防控能力以及全球资产配置能力。
本文介绍了中国人寿2024年取得的优异业绩，包括净利润突破千亿、总资产和保费增长等。投资端的良好表现是利润大增的重要原因，同时负债端业务结构也得到优化。不过，公司也面临着销售人力缩减等挑战。未来，中国人寿将推动全渠道价值贡献，强化“五种能力”，朝着成为寿险全球领军企业的目标迈进。
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