国际长钱涌入港股，政策铺路，A+H股扩容正当时 宁德时代获批境外上市，港股IPO热度飙升，国际资本看好中国经济

港股IPO展开，介绍了宁德时代获批境外上市备案引发市场对港股IPO的关注，阐述了国际长钱积极布局港股、政策利好为企业赴港上市提供支持以及A+H股持续扩容等情况，展现了港股市场的积极态势和中国经济的吸引力。

近日，动力电池行业的领军企业宁德时代正式获得境外发行上市备案。此次宁德时代的IPO极有可能成为港股近年来规模最大的项目之一，这一消息瞬间引发了市场对港股IPO的高度关注。

自年初以来，港股IPO市场异常活跃，已有10余家企业成功上市。中国企业在海外融资方面成果显著，累计融资达到130亿美元，与去年同期相比大幅增加了23倍，而香港则是这些企业海外融资的主要市场。这充分表明国际投资者正用真金白银为中国经济投下信任票，彰显了他们对中国经济发展前景的信心。

国际长钱积极布局

今年以来，香港资本市场呈现出积极向好的发展态势，港股涨幅在全球范围内位居榜首。仅前2个月，就有41家内地企业向港交所递交了上市申请，与去年同期相比增长超过2倍。

中金公司投资银行部香港组执行负责人陈永仁在接受经济日报记者采访时表示：“过去，一些长期资金较少参与IPO项目，但如今境外长线资本已变得十分活跃，纷纷入场参与港股IPO认购。”在2024年下半年以来的几宗大型IPO中，多个项目都引入了长线投资者作为基石投资者，这一现象充分体现了国际长线资本对港股市场的看好。

一位资深业内人士向记者透露：“有两个关键特征表明国际长钱正在回流港股市场。”其一，新股上市后的表现十分强劲，市场对新股的接受度明显提升。以蜜雪冰城为例，其IPO冻结资金创下了历史纪录，这反映出投资者对新股的热情高涨。其二，港股市场实现了大规模再融资。比亚迪在港股的再融资闪电配售达到56亿美元，这不仅是香港历史上第二大增发项目，也是过去10年全球汽车行业规模最大的股权再融资项目。

值得注意的是，中东投资者在香港市场的投入增长创下了新纪录。像阿布扎比投资局（ADIA）等中东主权基金对港股的投资力度不断加大。ADIA参与了2024年9月份美的集团在香港的上市发行，并作为基石投资者认购股份，这显示出中东资金对中国龙头企业的浓厚兴趣。

除了直接投资股票和进行并购活动外，中东资金还通过借道基金产品的方式加码对港股的配置。2024年10月份，沙特推出了首批跟踪港股的ETF基金，这也是中东地区规模最大的ETF。该ETF通过投资香港上市的指数基金，间接持有美团、安踏等港股龙头企业的股份。此外，东南亚地区的资金主要通过主权基金和家族办公室等渠道配置港股，而欧洲和其他地区的主权基金同样对港股保持着高度关注，挪威主权财富基金等全球资本巨擘的身影频繁出现在招股书中。

高盛、汇丰等知名金融机构指出，国际长线资金对中国资产的信心修复是港股复苏的核心驱动力，并且这一趋势具备坚实的基本面支撑。在2024年《全球金融中心指数》中，香港重登三甲，这进一步彰显了香港国际金融中心的重要地位。

政策利好铺就“跑道”

中央政府始终坚定支持香港长期保持独特地位和优势，不断巩固提升香港国际金融中心的地位。一系列政策红利的持续释放形成了强大的叠加效应，为企业赴港上市铺就了一条宽广的道路。

今年1月份，中国人民银行行长潘功胜在亚洲金融论坛上明确表示，将继续全力支持香港国际金融中心建设。此前，国家外汇管理局也对境内企业境外上市的资金管理进行了优化，简化了境外上市外汇登记手续，为企业境外上市提供了更加便捷的条件。

去年4月份，中国证监会发布了5项资本市场对港合作措施，明确提出支持内地行业龙头企业赴香港上市。同年11月份，中国证监会主席吴清在香港举行的第三届国际金融领袖投资峰会上表示，将保持境外融资渠道畅通，进一步提升境外上市备案效率，积极支持符合条件的境内企业赴境外上市，以更好地利用两个市场、两种资源。

目前，多项互联互通优化措施正在积极推进。例如，在沪深港通中引入大宗交易，将不动产投资信托基金（REITs）纳入沪深港通，以及将人民币股票交易柜台纳入港股通等。这些措施将为国际长钱的资产配置提供更多的机遇和选择，进一步增强了港股市场的吸引力。

港交所还实施了“专精特新”企业的上市规则，允许未盈利企业以研发投入和技术优势进行估值，这一举措吸引了众多硬科技企业递交上市申请。去年10月份，香港证监会与香港联交所宣布优化新上市申请审批流程时间表。中信建投证券策略资深分析师何盛介绍，港交所实施“绿色通道”政策，将A+H股上市的H股占比要求从15%降至10%，同时推出快速审批通道，大大提高了企业上市的效率。

香港证监会主席黄天佑表示，一系列政策有利于香港发挥支持中国企业融资的国际平台作用。香港发挥差异化优势，与内地市场形成互补，能够让海内外投资者共同分享中国经济发展的红利。

A+H股持续扩容

1993年，青岛啤酒在港发行H股，开启了内地企业在港上市的序幕。香港作为中西资本融汇之地，凭借“背靠内地、面向全球”的独特优势，为中国企业全球配置资源提供了重要的驱动力。此轮赴港上市热的背后，是中国新经济力量与全球资本市场的深度耦合。

2024年9月份以来，全市场共完成4单从A股到H股的发行。陈永仁表示，多重原因推动了A+H股的持续扩容。一方面，是国际化战略推进的需求。有些公司业务的国际化占比很高，为了进一步拓展品牌效应，通过在港股上市可以加速全球化布局。有些公司虽然目前国际化业务占比不高，但选择先建立资本化平台，享受外汇、人才激励方面的红利，再积极开拓国际市场。例如，安井食品、东鹏饮料等企业，目前国际化业务占比很低，但其H股公告中均提及发行H股旨在加快实施国际化战略。另一方面，港股融资优势显著。港股市场提供了IPO、配售、供股等多元化的融资工具，且其再融资审批流程高效快捷，能够帮助急需资金支持扩张的企业实现快速募资。

当下，不少国际资金的配置呈现出“哑铃策略”：一端是以AI、半导体为代表的科技成长股，另一端是高股息防御性资产。陈永仁表示：“资本的选择从来都是对未来的投票。”DeepSeek等带来的外资对中国科技的重估，进一步提振了全球对中国经济发展潜力的信心。

在数字资产交易中心建设与离岸人民币中心建设的蓝图下，从接受国债作为衍生品抵押品，到亚洲首批个股杠杆及反向产品上市，港股市场的创新动能持续释放，展现出强大的发展活力。

本文全面介绍了港股IPO的现状，包括宁德时代获批境外上市引发关注，国际长钱积极布局港股，政策利好为企业赴港上市创造条件，以及A+H股持续扩容等情况。展现了港股市场在国际资本流入、政策支持下的良好发展态势，凸显了中国经济的吸引力和发展潜力。