快手业绩会聚焦可灵AI，电商与AI发展喜忧参半，快手2024财报亮眼，可灵AI与电商业务发展各有挑战

本文聚焦快手业绩会，介绍了可灵AI的商业化成果、快手整体业绩情况，分业务板块分析了各业务收入变化，探讨了直播电商场景多元化下快手电商的增长，同时指出可灵AI虽有亮点但快手不能仅靠它，电商业务面临来自抖音等的竞争压力，本地生活业务布局也面临激烈竞争。

在一场备受关注的业绩会拉开帷幕后，简单的财务数据介绍过后，快手联合创始人、董事长兼CEO程一笑便直接切入主题，开始谈起可灵AI（人工智能）。现场的氛围瞬间变得热烈起来，几乎所有分析师的提问都紧紧围绕着AI展开。原来，快手刚刚达成了一个新的“小目标”。

快手在今日（3月25日）正式发布的2024年第四季度及全年业绩公告中透露了一个令人瞩目的消息。自可灵AI商业化以来，截至2025年2月，其累计营业收入已经超过了1亿元。要知道，去年6月快手才正式发布可灵AI，在如此短的时间内取得这样的成绩，着实超出了市场预期。

在回答分析师提问时，快手CFO（首席财务官）金秉提到，今年AI相关资本支出将会进行结构性调整。他明确表示：“我们会密切配合可灵的商业化变现进度，动态调整和增加可灵在推理算力方面的支出。”这显示出快手对于可灵AI未来发展的重视和决心。

从整体业绩来看，财报呈现出一份亮眼的答卷。2024年，快手收入达到了1268.98亿元，与上一年相比同比增长了11.8%；经调整净利润为177.16亿元，同比大幅增长72.5%，并且连续两年实现盈利。此外，快手电商在2024年的GMV（商品交易总额）为1.39万亿元，同比增长17.3%，电商业务的表现相当出色，可圈可点。

然而，快手面临的压力也不容小觑。一方面，直播电商市场增速回落带来了一定的“惯性”影响，这给快手的电商业务发展增添了不少阻力；另一方面，在“抢跑”AI商业化之后，快手不得不面对来自以字节跳动、阿里巴巴为首的AI大军的前后夹击，为了成为下一个新的“超级流量入口”，快手需要进行一场激烈的拼杀。

接下来，我们分业务板块来深入了解一下快手的具体情况。2024年，快手线上营销服务收入为724.19亿元，同比增长20.1%。快手在财报中解释道，这主要得益于优化的智能营销解决方案以及AI技术的广泛应用，这些举措推动了营销客户投放消耗的增加。

收入占比排名第二的直播业务收入为370.61亿元，同比下降了5.1%。记者留意到，自2024年以来，快手直播业务连续四个季度同比下降，降幅分别为8%、6.7%、3.9%和2%，不过降幅呈现出持续收窄的趋势。快手方面表示，这是因为公司正在着力建立一个健康可持续的直播生态系统。记者分析发现，各家短视频平台直播业务收入的下降，或许与行业整体增长触及“天花板”以及管控的收紧密切相关。

2024年，快手其他服务收入为174.18亿元，同比增长23.4%。这一项收入的增长主要源于快手电商业务的蓬勃发展，具体表现为电商GMV的显著增加。而电商GMV的增加又与电商月活跃买家数量以及月动销商家数量的增加密不可分。

从用户数据来看，截至2024年12月31日，快手平均日活用户约为3.99亿，平均月活用户约为7.1亿。在去年第四季度，快手平均月活跃用户数达到了7.36亿，同比增长5.0%；平均日活跃用户数达4.01亿，同比增长4.8%。

虽然当下直播电商市场增速不断回落，但值得注意的是，这也伴随着直播电商场景的多元化发展。去年第四季度，快手短视频电商GMV同比增长超50.0%；泛货架电商GMV占比总电商GMV达30.0%。抖音电商也呈现出类似的情况。电商分析师、海豚智库创始人李成东在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，快手去年的增长主要得益于运营层面的优化，比如流量转化效率的提升、活跃商家数量的增加等。除了直播电商，短视频带货、泛货架电商都是快手重要的增量部分。

可灵AI在商业化上的表现确实令人眼前一亮，它的抢跑超过了市场预期。自商业化以来，截至2025年2月，可灵AI累计营业收入超1亿元。可灵AI的业务范围十分广泛，除了面向C端用户提供订阅服务外，还面向B端商家提供API（应用程序接口）接入等服务。目前，可灵AI已经与包括小米、亚马逊云科技、Freepik、蓝色光标等在内的数千家国内外企业客户建立了合作关系。

金秉表示，预计今年在AI方面的投入，对经调整净利润率的影响在1 – 2个百分点左右的水平。他预判，接下来可灵的变现进展会持续提速，为此公司会进一步追加在推理算力方面的投入。他还进一步补充说：“但可灵在推理生成视频（方面）已经实现毛利率层面的打平，因此推理算力的追加投入对利润的影响会相对比较小。”

对于快手在AI等创新业务上的增长，李成东告诉记者，可灵AI以及其后续商业化一定是个创新点，因为它具备成为未来一个新的流量入口的基本条件。这也是为何众多互联网大厂都在纷纷布局，以此进行市场份额的抢夺。

李成东认为，目前来看，DeepSeek、阿里与字节暂时处于行业前三的位置，快手可灵在视频生成领域相对有一定的差异化优势，但市场容量的确有限，包括腾讯元宝等，都是非常强劲的竞争对手。

李成东补充说：“但快手在AI上的布局，对提高内部电商运营环节效率，服务自身在短视频、直播甚至短剧等生态上的增长，这一点还是很明显的。”

不过，AI毕竟带来的可能更多还是想象空间，而快手的当务之急可能还是持续稳住电商业务大盘的增速。据公开报道，在2月13日的全员会上，字节跳动电商业务负责人康泽宇透露，抖音电商2024年的市场份额提升至行业第三。虽然字节跳动并未对此予以官方确认，但这个消息已经引起了不小的震动。另据36氪报道，2024年，抖音电商、淘天集团以及拼多多的GMV分别为3.5万亿元左右、8万亿元左右以及5.2万亿元左右。

在电商市场份额上，对比抖音，快手仍有不小的差距。不过，李成东认为，快手增速的放缓其实早于抖音，如果从这个维度上看，去年业绩增长整体还是有所改善。

李成东还认为：“但快手电商还是相对被动一点，在直播电商场景下，抖音在品牌一侧的优势还是更明显。因为只有品牌商会有更多的广告、营销方面的预算给到平台。快手在这个层面还是弱于抖音，其后续吸纳品牌入驻的难度也不小。”

此前，《每日经济新闻》记者从接近抖音电商的人士处获悉，今年抖音电商会将资源重心放到品牌商家以及非品牌大商家身上，以保证商家获取较大的GMV规模。

而对于快手在本地生活业务上的布局，李成东表示：“本地生活的确是个增量市场，大家在里面肯定会做一些布局，因此能吃到一部分份额，但竞争实在过于激烈，目前难以判断谁有挑战美团的优势，快手的业务逻辑更多可能还是聚焦于下沉市场。”

本文围绕快手业绩会展开，介绍了可灵AI商业化的成果，如累计营收超1亿且与众多企业合作。整体业绩上，快手2024年营收和利润增长，电商GMV也提升。分业务板块看，线上营销服务增长、直播业务下降但降幅收窄、其他服务因电商增长。直播电商场景多元化带来新的增长部分。然而，快手面临诸多挑战，AI领域有强劲对手，电商市场与抖音有差距，本地生活业务竞争激烈。快手需在稳住电商业务的同时，发挥AI优势，探索新的发展路径。