本文聚焦智慧家居行业，深入探讨了在AI落地和政策鼓励的背景下，该行业面临的发展机遇、核心逻辑以及相关利好个股。详细分析了智慧家居时代的现状、AI家电的特点和发展趋势，还对行业内销情况进行了展望。
近期，相关机构指出，随着AI技术的不断落地以及政策的大力鼓励，智慧家居行业有望迎来品质升级的新机遇。自2025年以来，多家上市家居企业积极拥抱AI技术，在用户体验、方案设计、卖场与售后服务、供应链管理等多个关键领域展开了积极的实践探索。这些企业致力于将自身业务与新技术深度融合，旨在打造更加优质、高效的产品与服务。在政策的助力下，整个行业有望把握向智慧化、绿色化、国际化方向发展的新机遇。
下面我们来详细剖析智慧家居行业发展的核心逻辑。
其一，智慧家居时代爆款产品虽不断涌现，但智慧家居场景发展却相对滞后。回顾历史，消费行业经历了电气化、自动化、数字化以及物联网（IoT）等重大技术革新，每一次技术进步都深刻地改变了消费模式和产品形态。在数字化和IoT技术的推动下，智慧家居实现了万物互联，众多产品如智能电视、智能音箱、扫地机器人、网络摄像头、智能门锁等得到了改造和创新，大多数家电也实现了联网功能，消费者的使用体验或多或少得到了提升。然而，由于当时AI技术尚未成熟，无法实现消费者期望的场景智慧化体验。尽管智慧家居尝试通过场景定义来满足需求，但本质上仍停留在自动化技术层面，消费者体验不佳，导致智慧家居场景的发展低于预期。
其二，AI家电——具身智能开启万物拟人时代。AI与消费的结合，首先将改变消费服务行业的业态，例如无人驾驶、商业场景中的机器人应用等，因为这些高频使用场景能够承受更高的成本。其次，AI将逐步渗透到AI玩具、AI清洁、AI宠物用品等领域，因为这些领域对产品的容错性较高，不完善的AI技术可以先行推广。第三，音视频入口产品将首先应用AI，因为这些产品接入AI的成本最低，技术方案相对简单。在智慧家居时代，不同产品之间的交互存在割裂，因此产生了对中心平台的需求。而在万物拟人化时代，由于AI产品都具备良好的AI支持，彼此之间有望进行密切的交流和协作。
其三，AI家电本质在于解决家庭生活刚需和娱乐需求。从更长远的视角来看，AI家电不仅能够驱动家电产品力的迭代，还有可能让传统家电突破原有边界，衍生出融合多种功能的全新品类（如眼镜—AI眼镜），使家庭场景中的衣、食、住、行、娱乐更加便捷。目前从家庭实际落地的应用场景来看，扫地机是AI家电的最好载体，近期石头和追览推出了搭载仿生机械手的新品，实现了从二维向三维空间的迭代。在AI的浪潮下，拥有领先的软件能力和组织调整能力的公司将会率先享受AI带来的产品红利。
其四，内销亮点或从必需品切换到可选品。2023 – 2024年，大家电作为生活必需品，需求较为稳定，并受益于2024年8月开始的以旧换新政策效果。2025年补贴政策的延续性是重要的关注点。展望2025年，我们认为或有更多财政刺激政策有助于改善消费需求。可选性家电如小家电，地产后周期家电如厨电、电工与照明在过去两年表现欠佳，我们认为随着中国经济改善，或将呈现更大的业绩改善。
在利好个股方面，银河证券推荐海信视像、石头科技；关注TCL电子H、漫步者、国光电器。从产业全球化能力的角度，继续推荐美的集团、海尔智家、关注新宝股份、海信家电、德昌股份。
综上所述，在AI技术落地和政策鼓励的双重推动下，智慧家居行业正迎来新的发展机遇。尽管目前智慧家居场景发展存在滞后问题，但AI家电的出现为行业带来了新的变革，有望解决家庭生活刚需和娱乐需求。内销市场亮点也可能从必需品向可选品切换。相关利好个股值得投资者关注，具备领先软件和组织调整能力的企业有望在AI浪潮中率先受益。
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