本文聚焦微盟和有赞2024年的业绩情况，深入剖析了SaaS市场面临的困境，包括收入下滑、商户流失等问题。同时探讨了AI对SaaS行业的影响以及两家公司“大客户化”的战略转型，最后对SaaS行业的未来发展提出疑问。
当前，SaaS玩家们仍在寒冬中翘首以盼春天的到来。
3月21日，微盟集团（HK02013，以下简称微盟）公布了2024年业绩。数据显示，其2024年总营收为13.39亿元，与上一年相比，同比减少了39.9%。年内亏损更是达到了17.44亿元，经调整净亏损为5.33亿元，虽然同比收窄了3.0%，但整体业绩状况依旧不容乐观。
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而有赞（HK08083）在前一日也公布了2024年业绩。2024年有赞营收为14.42亿元，同比仅减少了0.4%，年度亏损为1.66亿元，经调整除利息、税项、折旧及摊销前盈利1.21亿元。从两家公司的业绩对比来看，有赞似乎稍微稳住了局势。有赞创始人朱宁（花名“白鸦”）在公告中表示，2024年有赞正式进入“持续稳定盈利”状态，并且宣称2025年会开始“积极增长”。
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过去一年，微盟和有赞都采取了聚焦主业、持续控费的策略，但依旧未能摆脱收入同比下滑的局面。SaaS（软件运营服务）市场的阵痛期远未结束，除了要实现业绩重回增长、停止商户流失之外，SaaS玩家们还亟待向市场证明他们依然被需要。
没逃出“下滑怪圈”
SaaS市场的变化带来的阵痛仍在持续。对于收入下滑的原因，有赞在财报中解释称，收益减少主要是由于订阅解决方案收益减少。数据显示，有赞订阅解决方案收益在2024年同比减少了6.9%，主要原因是付费商家数量下降。不过，有赞的另一业务——商家解决方案，在2024年实现了收入同比增长8.6%，有赞解释这主要是由于物流解决方案收入增加。
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此外，财报还显示，2024年商家通过有赞的解决方案产生的GMV（商品交易总额）为1028亿元。平均单个商家的销售额在2024年同比增长约14%，门店SaaS业务的GMV为519亿元。朱宁在分析财报时表示，目前有赞的服务已经实现了“从公域到私域，再到线上线下销售转化”，覆盖了商家经营的全流程。有赞早已不只是一个“小程序商城”服务商，公司接近七成的活跃商家是门店连锁商家。
微盟方面，2024年的订阅解决方案收入同比减少31.9%至9.19亿元，付费商户数为6.29万名，同比下降34.7%。公司在财报中解释称，2022年、2023年订单量疲软，递延收入短缺带来的持续压力，在2024年的收入中仍产生了负面影响。此外，微盟2024年商家解决方案收入同比减少52.1%至4.21亿元。
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记者注意到，在订阅解决方案方面，微盟在去年剥离了智慧餐饮业务，降低了对微商城业务和其他小微业务的投入，还减少了低利润的金融等业务，从而进一步聚焦服务广告主的投放业务。
SaaS玩家还能抓住什么？
有赞与微盟的起伏，代表了国内电商SaaS业务在触顶之后的回落。在过去两年以及未来很长一段时间里，业内公司都在努力向市场证明其背后的商业模式仍然具有价值。
在这个过程中，人工智能（AI）成为了绕不开的话题。白鸦去年强调，从前的SaaS只是堆砌了众多功能的效率工具，而当遇到AI后，它可以转变为低成本使用的创造力工具。他还判断，国内企服、软件市场全部都需要AI化，那些没有跟上步伐的企业不出一年就会被市场淘汰。
过去两年间，有赞和微盟均将AI视作恢复提速的良药，纷纷紧锣密鼓地发布了自己的AI产品，并迅速进行迭代。微盟在财报中表示，“微盟WAI”已成功接入DeepSeek、腾讯混元、通义千问等十余款大模型，并面向电商和零售等行业布局了包括15种AI Agent（智能体）的产品矩阵。有赞则从2024年12月开始接入DeepSeek，将其应用于多渠道外卖商品关联、商家营销方案生成等业务上。今年2月，公司又按照开源的方法复现了本地化模型训练，目前正在用微调和强化学习的方式训练有赞自有模型。
短期内，AI的确帮助了SaaS提升“性能”，但SaaS要想借助AI完成从“可用工具”到“必要工具”的转变，依然还有很长的路要走。所以，SaaS这一工具在现阶段还是需要被使用才会有价值。
过去一年，有赞与微盟都在进行“大客户化”的战略转型。现阶段，聚焦大客户、对接大平台的创新业务，仍是解决问题的关键路径之一。2024年年末，微信团队公告称，微信小店正式开启“送礼物”功能的灰度测试。微盟作为首批接入微信小店的服务商，当时股价也曾随之“起飞”。微盟在财报中表示，其大模型应用产品“WIME”率先上架微信服务商平台，成为微信小店首批AI工具服务商。
白鸦在2024年财报分析的末尾写下：“让我们给自己一点耐心，给市场一点耐心，保持积极状态，从恢复增长开始。”然而，投资者对于SaaS这一商业模式，还有耐心吗？恢复增长、提高公司流动性，仍是有赞和微盟面临的主要课题。
本文详细介绍了微盟和有赞2024年的业绩情况，指出两家公司虽采取聚焦主业、控费等措施，但仍面临收入下滑问题。同时探讨了SaaS市场的困境以及AI和“大客户化”战略对行业的影响，最后对SaaS行业的未来发展提出疑问，恢复增长和提高流动性是有赞和微盟亟待解决的关键问题。
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