中国包装饮用水市场风云变幻，水源地争夺成关键！

本文聚焦中国包装饮用水市场，详细分析了在价格战与品类分化背景下，农夫山泉、娃哈哈、华润饮料等头部企业的业绩表现，探讨了舆论风波对农夫山泉的影响以及其应对策略，还阐述了行业内的水源地争夺情况，并对市场未来发展趋势进行了展望。

在中国商业的大舞台上，包装饮用水市场正经历着一场惊心动魄的变革。价格战的硝烟弥漫，品类分化的浪潮汹涌，一场激烈的洗牌大战已然拉开帷幕。

3月25日，农夫山泉公布的业绩公告宛如一颗重磅炸弹，在行业内激起千层浪。公告显示，其包装水收入同比下滑了21.3%。这一数据的背后，是2024年初舆情冲击留下的深刻印记。然而，农夫山泉并未坐以待毙，迅速推出1元绿瓶纯净水，以凌厉之势抢占下沉市场。凭借这一策略，农夫山泉在激烈的竞争中稳居市占率第一的宝座。

与此同时，未上市的头部水企娃哈哈也交出了一份亮眼的成绩单。娃哈哈集团在去年11月的全国销售大会上透露，2024年“成功拉齐了十年前的业绩规模”。其中，瓶装水、AD钙奶业务强势增长，成为业绩全面攀升的关键引擎。据业内人士估算，去年娃哈哈整体业绩回到了700亿元的水平。

3月21日，华润饮料公布的2024年度业绩同样可圈可点。报告期内，华润饮料实现收入约为135.21亿元，同比增长0.05%；实现净利润约为16.37亿元，同比增长23.12%。其中，包装饮用水产品的收入占总收入的比例高达89.7%，多水种布局的加速为其发展注入了强大动力。

从行业数据来看，饮用纯净水仍然占据着主导地位。2024年，饮用纯净水占包装水市场的56.1%（2023年零售额1206亿元），预计2024 – 2028年复合增长率为8.2%。然而，矿泉水正以惊人的速度崛起，2024年天然矿泉水市场规模突破213亿元，同比增速高达17%，显著高于行业整体水平，展现出后来居上的强劲态势。在这场激烈的竞争中，头部企业围绕水源地与价格策略展开了殊死搏斗，而中小企业的生存空间则在不断被压缩。

业绩喜忧参半

农夫山泉2024年度实现收入约为428.96亿元，同比增长0.5%；实现净利润约为121.23亿元，同比增长0.4%。不过，其包装饮用水产品的收益约为159.52亿元，较上年同期下降21.3%。尽管如此，农夫山泉创始人钟睒睒在业绩公告中指出，去年农夫山泉包装饮用水产品的市场占有率在经历了3个月的持续下滑后，仍然稳居中国包装饮用水市场占有率第一的位置。

华润饮料在2024年度的表现也十分出色。报告期内实现收入约为135.21亿元，同比增长0.05%；实现净利润约为16.37亿元，同比增长23.12%。其中，包装饮用水产品的收入占总收入的比例为89.7%，展现出强大的市场竞争力。

娃哈哈作为行业的老牌劲旅，在2024年也迎来了业绩的回升。2013年，娃哈哈的销售规模近783亿元，创下历史新高。而在去年，娃哈哈“成功拉齐了十年前的业绩规模”，瓶装水、AD钙奶业务的强势增长为其业绩全面攀升起到了关键拉动作用。

舆论风波影响

对于去年包装饮用水业务的大幅下滑，农夫山泉在财报中坦言，“自2024年2月底开始在网络上出现的大量对本公司及创始人的舆论攻击和恶意诋毁，对我们的品牌和销售产生了严重的负面影响。进入下半年后舆论热度逐渐下降，但对销售的影响，尤其是对包装饮用水的影响，仍在持续”。

为了抢回包装水市场，农夫山泉迅速采取了一系列有力举措。2024年4月，农夫山泉重新推出了纯净水产品。尽管纯净水对水源无特殊要求，但农夫山泉仍强调“优质天然水源”标签，试图通过强大的品牌效应提升竞争力。其推出的绿瓶纯净水，终端定价低至1元/瓶（单瓶装）或9.9元/箱（12瓶装），显著低于娃哈哈、怡宝等竞品，凭借价格优势迅速渗透下沉市场。

绿瓶纯净水上市初期，因低价策略吸引了大量囤货，渠道端550ml瓶装水最低批发价降至0.6 – 0.7元，有效拉动了终端动销效率的提升。然而，由于纯净水新品采取低价促销策略，同时包装饮用水产品销量下降带来固定成本分摊上升以及果汁原料价格的上升，农夫山泉去年毛利率由上年同期的59.5%减少至58.1%。

大消费行业分析师杨怀玉表示，“农夫山泉重新进入纯净水市场，打破了原有的细分界限，促使其他品牌如娃哈哈、怡宝等也纷纷调整策略。这种变动导致了市场上价格战的升级，推动了产品的多样化和创新。同时，也加速了行业内的资源整合，迫使中小企业退出市场，进一步提高了行业的集中度。对于矿泉水行业而言，农夫山泉的动作也可能促使更多品牌加强对其水源地优势的宣传，提升产品质量和服务水平以维持竞争力”。

中国食品产业分析师朱丹蓬则认为，“农夫山泉作为中国纯净水行业的一个搅局者，整体去看这个搅局是成功的，对于其他头部企业的蚕食也非常明显。但其实，头部企业汽水并没有受到太大影响，反而促使很多中小水企的生存现状更加恶化。随着农夫山泉开打价格战，中小水企基本上失去了生存和发展的空间，对于整个中国纯净水行业的生态圈造成很大的危害”。

水源地争夺

在价格竞争日益激化的背景下，头部企业纷纷通过调整策略、增加终端投入、强化水源地概念等方式抢占市场。

近年来，大小饮用水品牌都掀起了对水源地的追寻热潮，试图以此打造品牌差异化。据农夫山泉财报，去年华润饮料旗下怡宝在重庆、浙江温州和广东河源几处分别新开水源地或天然水生产基地；泉阳泉取得白山市抚松县圣水泉探矿权，据当地县政府文件，圣水泉潜在年产天然矿泉水资源量为200万吨，具体资源量需探矿后确认；湖北恩施来凤县绿水镇硒都九龙堡天然饮用水项目宣布投产，生产多种规格“溪凤泉”牌包装饮用水；顺水山泉在浙江泰顺投产；宜阳县鹿蹄山天然饮用水项目试产；绿食（大连）科技发展有限公司在内蒙古自治区通辽市奈曼旗新镇石碑村投资建设天然饮用水生产线项目。

杨怀玉认为，“在激烈的市场竞争和价格战背景下，头部水企的业绩表现呈现出明显的分化。农夫山泉虽受到舆情影响，但利润表现依然较好。娃哈哈则实现了显著的增长，尤其是在包装水业务方面，这可能是由于其成功的市场策略和渠道优化。整体来看，头部企业之间的竞争加剧了市场份额的争夺，同时也考验了各品牌的成本控制能力和品牌忠诚度。预计到2025年，随着头部水企之间的竞争持续激烈，尤其是通过价格战和新品推广等方式争夺市场份额，中小企业的生存空间将进一步缩小”。

综上所述，中国包装饮用水市场正处于激烈的洗牌阶段。价格战和品类分化使得头部企业业绩表现不一，舆论风波对农夫山泉产生了一定影响，但其通过低价策略抢占下沉市场。同时，行业内对水源地的争夺愈发激烈，头部企业纷纷布局。未来，随着竞争的持续，中小企业的生存将面临更大挑战，市场集中度有望进一步提高。