本文聚焦东旭系及其创始人李兆廷在证券市场的违法违规行为，详细介绍了监管部门对其开出的巨额罚单，以及东旭系旗下上市公司面临的退市风险，剖析了东旭系涉及的四大证券违法行为，揭示了其集团化公司治理的漏洞，强调了监管部门对证券违法零容忍的态度。
在证券市场的舞台上，东旭系和其创始人李兆廷因触目惊心的系统性违法违规行为，终于迎来了监管部门的严厉惩处。
据可靠消息，3月28日，河北证监局、深圳证监局发布了行政处罚事先告知。此次告知显示，拟对东旭光电、东旭蓝天及其控股股东东旭集团等43名责任主体合计罚款17亿元之巨。同时，还对李兆廷等19名主要责任人采取了五年至终身证券市场禁入措施。李兆廷曾经贵为石家庄前首富，他利用一手打造的东旭系三家上市公司，在资本市场上肆意妄为，疯狂地进行财务造假、欺诈发行，导致两家上市公司被掏空，逐渐走向退市的深渊。此次监管部门开出的17亿天价罚单，无疑是对那些在证券行业明目张胆违法违规者的一记重要警示。
同日，东旭蓝天连续第11日发布了公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险提示公告。截至当日，公司已经连续19个交易日股票收盘价低于1元。这意味着，如果下一个交易日公司股价仍低于1元，那么它将被强行退市，这无疑是给东旭蓝天敲响了最后的警钟。
“东旭系”涉四大证券违法行为
告知书明确指出，东旭集团、李兆廷、东旭蓝天、东旭光电主要涉及以下四大证券违法行为。
一是欺诈发行。2017年，东旭光电通过虚构业务等恶劣手段进行财务造假，以此骗取股票发行核准，违法募资高达75.65亿元；2018年，东旭集团同样以数据造假的方式，骗取发行核准，欺诈发行债券募资35亿元。这种欺诈行为严重扰乱了证券市场的正常秩序，损害了广大投资者的利益。
二是财务造假。在2015 – 2019年期间，东旭集团虚增收入478.25亿元、利润130.01亿元，虚增货币资金最高达447.9亿元；东旭光电也不甘“落后”，虚增收入167.6亿元、虚增利润56.27亿元。两项合计，虚增收入645.85亿、虚增利润186.28亿元。如此大规模的财务造假，简直是对证券市场诚信原则的公然践踏。
三是资金占用与信披违规。截至调查日，东旭集团及相关主体非经营性占用东旭光电、东旭蓝天货币资金，截至目前披露的尚未归还金额合计169.59亿元。这不仅严重影响了上市公司的正常运营，也违反了信息披露的相关规定，使得投资者无法获取真实准确的信息。
四是未按期披露年报。作为上市公司，东旭光电和东旭蓝天均未按期披露2023年年报。这种行为严重违反了证券市场的信息披露要求，损害了投资者的知情权。
然而，随着2019年东旭集团329亿元的业绩巨亏和货币资金骤减，这一原本看似庞大的架构逐渐沦为东旭集团“掏空”上市公司的工具。东旭集团打着为东旭蓝天及子公司提供资金结算、资金管理、银行承兑汇票贴现等金融服务的幌子，行资金侵占之实。截至2025年3月，东旭光电和东旭蓝天被占用资金分别占两家公司净资产的45.64%和70.23%。与此同时，东旭集团又通过三家上市公司以债权、定增等方式合计从资本市场融资超244亿元。此外，三家上市公司股权也被东旭集团大比例质押，这无疑进一步加剧了上市公司的风险。
在这一系列违规操作之下，东旭光电、东旭蓝天均连续6年归母净利润亏损。东旭光电在债券违约危机后，因股票面值连续20个交易日低于1元已于2024年9月20日终止上市。而东旭蓝天目前也处于退市的边缘，最终退市基本已成定局。
目前，东旭系上市公司唯有嘉麟杰硕果仅存，但它会不会有隐藏的雷目前尚不清楚。3月28日，嘉麟杰收盘价已跌至2.02元，市值进一步缩水至16.73亿元，这表明东旭系的资本版图已经崩塌得所剩无几。
据证监会消息，关于相关中介机构违法执业行为正在同步调查中。河北、深圳证监局将继续督促东旭光电、东旭蓝天董事、高级管理人员依法追回被东旭集团及相关主体非法占用的资金。对于相关违法行为可能涉及的证券犯罪问题线索，也将按程序依法移送公安机关。前不久证监会还明确表示，对于触及重大违法强制退市情形的上市公司，将严格执行退市制度，坚决出清此类“害群之马”，让造假者付出惨痛代价。
东旭系的崩塌不仅暴露了集团化公司治理的深层漏洞，也为资本市场“严监管”提供了典型案例。它充分说明，退市制度绝非违法者的“逃生通道”，而是市场出清与投资者保护的底线、防线。对东旭系的巨额罚单并不代表此事的完结，立体化追责仍将继续，以维护证券市场的公平、公正和透明。
东旭系及其创始人李兆廷因证券市场违法违规行为受到监管部门重罚，旗下上市公司面临退市风险。详细列举了东旭系涉及的四大证券违法行为，揭示了其集团化公司治理漏洞。强调监管部门对证券违法零容忍，退市制度是市场出清和保护投资者的重要防线，后续立体化追责还将持续。
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