本文详细介绍了2024年银行理财子公司的发展情况，包括股份行和国有行理财子的规模、盈利表现，以及银行理财业内的降费潮和代销业务的推进，同时分析了新发布的银行代销业务管理办法对不同类型银行的影响。
在2024年银行理财子公司的发展格局中，已披露数据的股份行理财子展现出了独特的发展态势。尽管平均规模涨幅为14%，相较于国有行理财子稍显逊色，但股份行理财子在理财规模排名上占据着领先地位。截至2024年底，理财规模排名前三的均为股份行理财子公司。其中，招银理财以2.47万亿元的规模居首，兴银理财规模达2.18万亿元紧随其后，位列第三的信银理财规模也达到了1.99万亿元。不过，值得关注的是，招银理财和兴银理财是目前披露数据的理财公司中仅有的两家规模出现缩小的公司。国有行理财子在这一年也有着显著的发展。其规模的大幅上升推动了市占率的明显提高。开源证券分析师刘呈祥指出，这一现象可能与2024年限制“手工补息”等监管动作有关。在2024年的严监管环境下，国有行存款端受到了较大冲击。通常情况下，存款从银行表内流出后，大部分仍会留在自家银行体系内的理财子，较少分流至中小行理财。而城商行理财子、农商行理财子、合资理财公司的市占率同比提升幅度并不明显。随着理财公司规模的回升，多家理财公司的净利润也实现了正增长。在目前披露数据的国有行和头部股份行中，仅招银理财和民生理财在2024年净利润同比出现缩水。但总体而言，13家理财公司2024年净利润均超过了10亿元。其中，6家理财公司净利润涨幅超过10%，更有4家涨幅超过20%。从盈利能力来看，国有行理财子和股份行理财子存在明显差异。界面新闻记者根据各银行年报数据简单计算统计发现，国有行理财子ROE普遍较低，大多在10%以下，仅中银理财ROE超过10%。而股份行理财子ROE则均在10%以上，其中平安理财、兴银理财、光大理财以及信银理财ROE更是超过15%。刘呈祥表示，国有行理财子更多发行政策导向的产品，如养老理财、ESG理财等，出于普惠性政策要求，通常会设置较低的产品费率，盈利并非首要目标。而股份行和头部城商行理财子机制灵活，会针对财富人群推出更为市场化的产品，内部激励也较高。回顾2024年，银行理财业内掀起了多轮降费潮，且降费产品范围逐渐扩大，不再局限于常见的现金管理类理财产品和纯固收理财，多只混合类理财产品也加入了降费行列，调降费率已成为大势所趋。在代销业务方面，截至2024年末，理财公司代销渠道共有562家，同比增长71家。多家国股行年报中都公布了代销业务的推进情况。交通银行年内积极拓展行外代销，报告期末行外代销产品余额9,316.34亿元，占比57.58%，初步建立了以母行为主体，开放、多元的全渠道体系。银行代销交银理财理财产品6,863.35亿元，较上年末增长20.65%。民生银行代销业务也在持续推进，加快代销渠道建设，扩大客户服务覆盖面，报告期内新增28家代销机构。截至报告期末，行外代销规模比上年末增长137.02%，公司理财客户数比上年末增长28.48%。兴银理财作为唯二“两万亿”俱乐部成员之一，也公布了代销数据。据兴业银行年报，兴业银行累计开拓中小银行代销合作机构超500家，截至报告期末，公司在中小银行代销渠道的理财余额1,901.62亿元，较上年末增加156.97亿元。近日，国家金融监督管理总局发布了《商业银行代理销售业务管理办法》，进一步规范银行代销业务，也对理财产品代销提出了更高要求。这在多大程度上会影响银行代销业务的扩张趋势呢？冠苕咨询创始人、金融监管政策专家周毅钦表示，短期来看，理财产品进入市场的准入流程变得更为复杂，一些涉及较高风险资产的产品需经过银行总行多部门评估，相关产品上架的速度变慢。销售环节也有诸多限制，银行代销推广将会更为审慎。从影响程度来看，不同类型银行所受影响有所区别。对国有大行来说，凭借深厚的品牌底蕴、庞大的客户基础，在新规下优势明显。整体销售的合规标准较高，销售合规整改幅度较小，业务扩张趋势受影响较小。对股份行来说，机制相对灵活，过往在市场拓展上积极主动，在金融科技应用方面较为领先，可快速完善信息披露系统、客户风险评估系统等。股份行可以利用自身专业能力，在合规前提下，拓展产品范围，与国有大行形成差异化竞争，进一步巩固和扩大市场份额。而中小银行未来面临的挑战较大。销售合规整改幅度较大，新规要求的IT系统升级、专业人才配备等，需要大量资金和资源投入，一些资源有限的中小银行可能无法满足监管要求，被迫收缩代销业务。
本文围绕2024年银行理财子公司的发展展开，介绍了股份行和国有行理财子的规模、盈利情况，提及银行理财降费潮，还阐述了代销业务的推进以及新规对不同类型银行代销业务的影响。整体反映了银行理财市场在规模竞争、盈利表现和代销格局等方面的新变化和新趋势。
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